天风证券：保供和消纳主线下 哪些电力工程公司获益？

  23年以来密布出台的电改相关文件环绕保供与消纳，特别是《加快构建新式电力系统举动计划(2024—2027年)》在主网、特高压和配网建造方面执行了相关的决议计划布置。

  智通财经APP得悉，天风证券发布研报称，23年以来密布出台的电改相关文件环绕保供与消纳，特别是《加快构建新式电力系统举动计划(2024—2027年)》在主网、特高压和配网建造方面执行了相关的决议计划布置。国家电网公司24年全年电网出资将初次超越6000亿元(年头计划为5600亿元)，比上一年新增711亿元，若依照24年6000亿元出资额核算，本年电网出资同比添加约13.7%，这是自15年以来电网出资额增速初次超10%，超越曩昔几年的增幅水平(5%-8%)。

  据我国电力企业联合会发布的《2024年上半年全国电力供需局势剖析猜测陈述》，估计24年全年全社会用电量将到达9.82万亿千瓦时，同比添加6.5%左右。一起，估计24年全国统调最高用电负荷将比23年添加1亿千瓦左右，到达14.5亿千瓦左右。虽然发电量与用电量在总量上都完成了添加并坚持了相对匹配的趋势，但由于极点气候的频发、新能源消纳才能的限制以及其他多种杂乱要素的交错影响，本年电力供给量或许小于电力需求量。23年以来密布出台的电改相关文件环绕保供与消纳，特别是《加快构建新式电力系统举动计划(2024—2027年)》在主网、特高压和配网建造方面执行了相关的决议计划布置。

  自24年3月以来，电网建造出资增速加快并超越电源建造出资增速，2024M1-7，电网工程建造出资增速和电源工程出资增速分别为19.2%、2.6%，距离进一步拉大。国家电网公司本年全年电网出资将初次超越6000亿元(年头计划为5600亿元)，比上一年新增711亿元。本年新增出资大多数都用在特高压交直流工程建造、加强县域电网与大电网联络、电网数字化智能化晋级，更好保证电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提高电网防灾抗灾才能、改进服务民生。若依照24年6000亿元出资额核算，本年电网出资同比添加约13.7%，这是自15年以来电网出资额增速初次超10%，超越曩昔几年的增幅水平(5%-8%)。与此一起，6000亿元比较年头定下的5600亿元，总额再度上调400亿元。

  (1)电源工程建造范畴，我国电建、我国能建算计市占率超78%，我国建筑、我国核建、我国广核的市占率分别为3.12%/7.65%/5.72%，并且，我国能建承当了我国60%以上核电机组惯例岛工程建造。核电职业景气量加快上行带动相关工程建造规划上升，电源工程建造范畴主张重视我国电建、我国能建、我国建筑；其间，核建范畴主张重视我国核建(601611.SH)、我国能建(601868.SH)、我国广核(003816.SZ)。

  (2)在电网工程建造范畴，除我国电建、我国能建等大型国企外，特变电工市占率为21.1%，是输变电范畴有突出贡献的公司，苏文电能、永鼎股份占比分别为6.45%、6.38%，民营电网工程主张重视特变电工(600089.SH)、苏文电能(300982.SZ)、永鼎股份(600105.SH)。

  (3)24年头以来，我国已有“一交两直”特高压项目获得核准开工，分别为陕北-安徽±800千伏特高压直流输电线千伏特高压沟通工程、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程，特高压建造进入高峰期。

  我国能建承当我国90%的特高压工程勘察调查规划使命，在特高压建造范畴具有较大优势；我国电建在特高压建造方面经历颇丰，曾参加的张北柔直工程是国际首个具有网络特性的直流电网工程；永福股份凭仗精益的输变电、配电网、电力网络技术实力，专业化、标准化、规范化的输变电工程总承揽经历和才能，其事务包括220V—±1100kV全电压等级架空输电线路(交、直流特高压、超高压、高压等)等。

  特高压范畴主张重视我国能建、我国电建(601669.SH)、永福股份(300712.SZ)，输电线路铁塔主张重视宏盛华源(601096.SH)。