中信证券研报称，AI交易正在进入3.0阶段。1.0阶段以基建算力为核心、英伟达链为代表；2.0阶段以预训练放缓、部分应用落地为标志，美股SaaS公司和字节链、AI眼镜链为代表；3.0阶段的核心叙事将是Agent大规模落地，C端和B端应用、新型硬件平台交替爆发，2025年有几率会成为Agent元年。大语言模型LLM正在成为下一个时代操作系统的核心，Agent本质上是基于LLM OS生长的新型软件和APP，具备重塑应用生态的可能性，由此将带来交互方式的升级、流量入口格局的洗牌、内容分发向任务分发的商业模式切换三方面底层逻辑的改变。建议关注三条主线：Agent对于硬件入口价值的重塑，眼镜等新硬件平台及供应链升级，以及Agent对于SaaS类商业模式重塑带来的业绩与估值提升机会。
华泰证券指出，伴随着业绩预告、海外两大扰动因素落地，Deepseek在节后引领全球投资者重塑对中国资产的认知，科学技术成长有望引领中国资产新一轮估值修复，关注两条交易线）Deepseek引领下的科学技术成长机会，但近期TMT板块交易额占比重回40%关口，投资者担忧触发“过热”信号。第一，过往看成交额占比局部高点作为逃顶信号的胜率并不算高，第二，AI应用、机器人等板块的赚钱效应指标暂未运行至历史低性价比区间，第三，对比2023年初，本轮科技行情除交易资金外也有外资助力。因此短期动量或有延续基础，操作上注意内部高低切换；2）此外节后步入两会焦点期，政策预期有所强化，关注供给反转、内需消费博弈机会，红利逢低布局。
华西证券指出，AI眼镜百花齐放，未来市场空间潜力巨大。泛AI智能眼镜（AI音/视频眼镜+AR眼镜）长期有望对标手机出货。据Statista数据，2023年全球太阳眼镜出货量约8.5亿副；传统眼镜出货量约5.8亿副，合计14.3亿副（2023年智能手机出货量11.7亿部）。展望未来，随着产品形态的丰富、成本的持续下探、光学显示方案的迭代升级、AI端侧算力的提升，AI眼镜有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端，未来潜在市场规模巨大。建议着重关注价值量占比较高的核心环节。
开源证券指出，DeepSeekR1横空出世，本土开源推理模型席卷全球。规模非AI进步的唯一途径，算法结构创新成为下一步发展趋势。在全球大模型竞赛中，以往方法是围绕“数据、算法、算力”三要素中的算力进行突破，通过不断堆高算力水平来实现大模型训练和推理的加速。而DeepSeek通过架构和算法创新，明显降低内存占用和计算开销，在有限算力与训练成本下明显提升算力利用效率。这在某种程度上预示着算法创新再次成新突破点，AI产业发展至新阶段。DeepSeek对智能驾驶产生深远影响，有望加速国内无人驾驶发展进程。（1）提升云端算力使用效率，加强国产算力适配，缓解算力瓶颈。（2）Deepseek突破传统蒸馏瓶颈，有望提升车端模型能力。（3）当前的智驾技术路径多以模仿学习为主，通过学习人类驾驶行为实现智驾。
【DeepSeek服务器资源紧张，刺激算力板块涨停潮！赶紧参赛赢大奖，报名领取福利！】上周五大盘冲高回落，尾盘有所回升。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第49期比赛中，上周五是开赛第三天，多位选手火速报名入场。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时间为1月28日到2月14日，比赛时间为2月5日到2月14日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！有参赛选手表示，月度积分王的奖励真不错。还有一些选手表示，如果每期都参赛，就有希望冲进月度积分前100名，获得现金奖励，这比每期比赛的正收益奖要丰厚得多。消息面上，因服务器资源紧张，DeepSeek已暂停API服务充值，这刺激了算力板块的涨停潮。对于大盘方面，有参赛高手认为，目前科创50处于横盘震荡中，如果科创50突破1050点，那么将会打开上升空间。在每日经济新闻APP私人订制的“火线日开盘前提到国产算力，相关个股龙芯中科、景嘉微受到资金青睐。为便于参赛选手提高投资胜率，只要报名掘金大赛，就能查看高手持仓和免费查阅火线快评。“火线快评”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析，受到许多读者的好评。
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